合合信息技术先进性不足、营收涉嫌虚增，核心

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二、核心技术先进性不足，以及未能在产品使用中体现

01 全能扫描王

上述投资属于重大失利，除了正常的商业风险，可能还存在决策草率和审批内控不到位等问题。

02 营收增速十倍于市场增长率，明显不合理

而报告期内市场实际增长率也与该预测接近。

一、核心产品营收不断翻倍，却十倍于市场增长，客户续费率也持续下降，可能涉嫌虚增

退一步说，如果发行人的营收增长是真实的，那么市场新增需求仅能满足发行人高增长的一成。其余九成的增长发行人必须从竞争对手处抢夺存量市场份额而实现。

以如此低的使用频率，扫描全能王的付费用户数量却在上市报告期内突然大增，令人费解。

名片全能王则是智能名片及人脉管理软件，可将复杂场景下的纸质名片转变为电子联系人，实现名片资产的便捷管理。

三、对“找到”APP的重大投资失利，可能存在决策和审批内控问题

其核心技术也还是OCR文字光学识别技术。至于将名片中的信息进行分类管理和应用等，主要是依靠计算机编程实现数据库管理和应用，早已非常成熟，发行人并无技术先进性可言。

发行人产品扫描识别的文档包括合同、证照和名片等重要客户敏感信息，且很可能通过云存储由发行人保存，如何保证这些隐私数据的持续安全性，不被发行人或者其员工不当泄露或恶意利用，也将是持续性风险。

同时，招股书也未披露，发行人在报告期初对扫描全能王或名片全能王有过任何实质性重大改进并显著提升应用性能。

当然，非注册用户不需要提供哪怕最简单的个人信息，不但便于刷单刷营收，对核查发行人营收的真实性也会造成困难，这算不算又一巧合？

OCR（Optical Character Recognition）是指光学字符识别，是指通过扫描仪、数码相机（包括手机相机）等方式，识别纸质文档的字符，并转化为计算机字符形成电子文档，存储在计算机上使用。比如纸质合同通过OCR技术扫描后，就可以形成Word文档存储在计算机上，方便进行修改。

如果说应收账款增长超过营收，还更能理解。比如应付款大增导致平台拖延付款，造成应收账款更快增加；但反之平台不可能主动提前付款造成应收账款增长率低，尤其是APP Store这样的垄断性平台。

非注册用户却付费的数量、金额和占比都在持续增长，存在刷单嫌疑

但是发行人扫描全能王产品的付费用户，其续费率却在报告期内从53.89％持续下降到仅44.05％。这与高歌猛进的营收增长形成了鲜明对比。具体请见下表。

所以依然不能排除同一IP刷单的可能性。

02 名片全能王

发行人为营收增长给出的重要理由之一是庞大数量的月活。

但最终，由于效果未达预期，所有投资方于2022年3月共同解散了“找到”APP。且由于其他投资方存在优先分配权，发行人的全部投资都打了水漂，颗粒无收。

招股书显示，报告期内，发行人的毛利率基本高于80％且呈现逐年增长趋势。具体请见下表。

个人消费者的工作一般全年都在进行，购买时间概率上也应全年随机进行；即便发行人第四季度存在促销活动，按年一次性收取的会员费，发行人也应在服务期内平均分摊后确认收入，一般不会出现第四季度营收占比过高的情况，除非人为调节收入，跨期确认。

且发行人一部分数据自行挖掘，一部分通过人民数据的第三方购买，核心技术并非完全自有。

虽然发行人因在国内OCR行业进入较早，在OCR技术研发上处于有利的领先位置，比如可以实现对模糊图像进行去模糊化和图像增强，对形变图像进行还原矫正，对图像中因光照不均产生的阴影问题进行处理，对不同角度拍摄的图像进行定位和透视变换矫正等方面进一步提升效果。

即使是证照识别等次要需求，技术也早已成熟且国内有一堆竞争对手可以提供，所以谈不上技术先进性。

问询函回复中显示，对用户的电话核查、APP推送核查的反馈情况非常不理想。

核查反馈率过低，可能因“幸存者偏差”而未能发现营收虚增

综合上述所有分析，发行人营收存在虚增的可能，且由于主要营收直接来自个人消费者（其中近半来自国外），更极大增加了核查的难度。

OCR扫描软件在全球拥有诸多核心厂商，其中第一梯队厂商主要有Wondershare Technology、ABBYY Software House、Hyland Software和Microsoft；第二梯队厂商则有IBM、Google、SS＆C Technologies Holdings和Creaceed等。

文章来源：《电脑与信息技术》 网址: http://www.dnyxxjs.cn/zonghexinwen/2022/0914/2007.html